这一现象由16世纪英国伊丽莎白财政大臣格雷欣提出，也称“格雷欣现象”。
狭义来说，劣币驱逐良币是指因为信息不对称，物品的估值方（信息缺少的一方）估值一定时，物品的提供方（信息充分的一方）会选择提供实值较低的物品（劣币），致使实值较高的物品（良币）越来越少。
广义来说，劣币驱逐良币也可以泛指一般的逆淘汰（即劣胜优汰）现象。
格雷欣法则，指在实行金银双本位制条件下，金银有一定的兑换比率，当金银的市场比价与法定比价不一致时，市场比价比法定比价高的金属货币（良币）将逐渐减少，而市场比价比法定比价低的金属货币(劣币)将逐渐增加，形成良币退藏，劣币充斥的现象。
